[인사이트코리아=장원수 기자] BNK투자증권은 25일 SK하이닉스에 대해 1분기는 재고평가손 9000억원 환입과 낸드가 흑자전환했다고 전했다.

이민희 BNK투자증권 연구원은 “SK하이닉스의 1분기 매출액은 전분기 대비 10% 늘어난 12조4300억원을 기록, 시장 컨센서스 대비 3% 상회했으며, 영업이익은 734% 증가한 2조8860억원으로 기대치 대비 65%를 상회했다”고 밝혔다.

이민희 연구원은 “낸드 위주로 재고평가손 환입이 9000억원이었으며, 가격 상승으로 D램 영업이익률은 전분기 대비 14%p 상승한 37%, 낸드는 43%p 상승한 2%를 기록한 것으로 추정된다”고 설명했다.

이 연구원은 “2분기에는 D램과 낸드 빗그로스(비트 단위로 환산한 출하량 증가율)가 각각 전분기 대비 14%, 비슷할 것으로 예상되며, ASP는 각각 8%, 11% 추가 상승할 전망”이라고 지적했다.

그는 “D램은 서버 D램 위주로 가격 상승 예상되며, HBM3E 본격 공급에 따른 프리미엄 상승이 예상된다”라며 “낸드는 AI 서버 향 QLC 기반의 eSSD 수요 증가로 자회사 솔리다임의 실적 호전이 예상된다”고 언급했다.

그는 “SK하이닉스의 2부기 매출액은 14조7000억원, 영업이익은 4조9000억원으로 예상되며, 영업이익률은 D램 46%, 낸드 13%로 전망한다”고 말했다.

그는 “실적 호조에도 불구하고, 고금리 장기화에 따른 스마트폰, 가전 수요 감소 우려와 AI 과잉투자 우려로, 최근 SK하이닉스 주가는 조정 국면에 있다”며 “그러나 AI 서버 수요는 여전히 강하며, 프리미엄 HBM 시장에서 SK하이닉스 지배력은 확고하다”고 전망했다.

그는 “또한 낸드 역시 AI 수요 증가 수혜를 보고 있어, 주가 리레이팅 분기점이었던 16만원대를 지지선으로 향후 추가 상승이 예상된다”고 내다봤다.