[인사이트코리아=장원수 기자] IBK투자증권은 25일 LG이노텍에 대해 1분기 실적은 시장 예상치를 밑돌았다고 전했다.

김운호 IBK투자증권 연구원은 “LG이노텍의 1분기 매출액은 지난해 4분기 대비 42.7% 감소한 4조3336억원”이라며 “지난해 1분기 매출과 유사한 규모”라고 밝혔다.

이어 “이전 전망 대비 소폭 감소한 규모”라고 덧붙였다.

김운호 연구원은 “광학솔루션은 예상치를 소폭 하회, 나머지 사업부는 소폭 상회한 수준”이라며 “전분기 대비로는 광학솔루션이 감소하고 나머지는 유지하거나 소폭 증가했다”고 설명했다.

김 연구원은 “LG이노텍의 1분기 영업이익은 지난해 4분기 대비 큰 폭으로 감소한 1760억원”이라며 “이전 전망치 대비 소폭 높은 수준이나 컨센서스 대비로는 의미 있게 개선됐다”고 지적했다.

그는 “이전 전망 대비 개선된 것은 비용 절감 노력과 함께 원/달러 환율 영향에 따른 것으로 분석된다”고 언급했다.

그는 “LG이노텍의 2분기 매출액은 1분기 대비 3.2% 증가한 4조4076억원으로 예상한다”라며 “이전 전망 대비 상향된 규모”라고 말했다.

그는 “2019년 이후로 2분기 매출액이 1분기 매출액을 상회한 처음일 전망”이라며 “광학솔루션과 기판소재 매출액이 1분기 대비 개선될 전망”이라고 진단했다.

그는 “2분기 영업이익은 1분기 대비 큰 폭으로 감소한 823억원으로 예상한다”라며 “이전 전망과 최근 계절성을 크게 상쇄하는 수준”이라고 분석했다.

그는 “이는 원/달러 환율 효과와 예상보다 강한 매출 영향으로 분석한다”라며 “1분기 대비 부진한 것은 광학솔루션 사업부 부진이 주요 원인”이라고 평가했다.

이어 “나머지 사업부는 1분기와 유사한 수익성을 기대한다”고 부연했다.

그는 “광학솔루션이 계절성으로 2024년 상반기에는 부진하지만, 카메라 사양이 2024년에도 개선될 가능성이 높아서 평균판매가격(ASP) 상승에 따른 실적 개선 효과가 기대된다”며 “2분기 계절성을 크게 상회하는 실적이 기대되고, 하반기 실적 개선 모멘텀이 섹터 내에서 가장 크다고 판단한다”고 전망했다.

그는 “주가는 실적 대비 저평가 구간에 있다고 판단하기 때문”이라고 내다봤다.